Hírlevél feliratkozás
Kasnyik Márton
2020. március 31. 19:44 Podcast

Cser Tamás: Aki teheti, lassan elkezdhet beszállni a részvényekbe

Egyes légitársaságok, sőt akár turisztikai cégek is jó befektetésnek bizonyulhatnak hosszú távon, már ha túlélik a most várható csődhullámot – mondta a G7 Podcastban Cser Tamás, a HOLD Alapkezelő vezető portfóliómenedzsere. A beszélgetést a fenti lejátszás gombra kattintva is meg lehet hallgatni, de jobb feliratkozni ránk valamelyik okostelefonos podcast appban, és a Spotify-on is be lehet követni minket.

Hány vállalat kapja el a koronavírust? című cikk február 4-én jelent meg a G7-en Cser Tamástól, azóta a helyzet sokkal komolyabbra fordult. A legfontosabb feladat a mostani válsághelyzetben Cser szerint a járvány feltartóztatása, és ezzel egyidejűleg a masszív vállalati csődtömeg elkerülése. A vállalatokat nagyon nehéz feltámasztani, bár az is igaz, hogy lehetnek új belépők, vagy a korábbi erősebb szereplők is átvehetik a most bedőlő cégek piacát.

Az emberekben ugyanakkor van egy optimizmus és élni akarás, ezért amikor már látható jelei lesznek, hogy együtt tudunk élni a vírussal, viszonylag gyorsan visszatérhet a gazdasági élet a korábbi szint közelébe, mondta Cser.

Cser Tamás. Fotó: Hold Alapkezelő

Ma még nem kell félni az inflációtól, mert a keresleti sokk inkább a defláció irányában hat. A háborúban tapasztalt hiperinflációnak általában nem a kormányzati pénznyomtatás a fő oka, hanem az, hogy a termelőkapacitások jelentős részét leköti a hadi termelés, most viszont ez a hatás nincs meg. A most kiosztott hiteleket pedig a válság után vissza kell majd fizetni, ami megint csak a pénzbőséget csökkentő tétel lesz.

Cser szerint a régióból Horvátország, de a többi dél-európai is nagyon nagy vesztesei lesznek ennek a válságnak, mivel jobban kitettek . Van néhány olyan ágazat is, amely a többinél kevésbé érzékeli a visszaesést, ilyen például az otthon maradásból talán valamennyire profitáló távközlés és a kiskereskedelem. 

Cser tapasztalata szerint a részvénypiacok a százalékosan óriási visszaesés dacára normálisan működtek, nem fagytak le. Segített, hogy a piacok eleve nem voltak eufórikus hangulatban a részvényeknél. A vállalati kötvényeknél viszont már sokkal rosszabb volt a helyzet, ide sok spekulatív pénz áramlott. Ezt a helyzetet meg kell oldani, mert ha cégek nem tudnak kötvényt kibocsátani, akkor nehezen fogják túlélni ezt az időszakot.

A mostani visszaesés nagy részét 1-2 éven belül le fogja dolgozni a piac, és a vállalatok nyereségessége is nagyjából visszatérhet a korábbi szint közelébe. Ez nem jelenti azt, ne eshetnének tovább a részvények a következő hetekben, ezt senki nem tudja megmondani. De két-három év múlva ezek a mostani szintek már vonzónak fognak tűnni.

Mivel nem tudjuk a mostani piaci esés alját eltalálni, ezért a fokozatosság elvét érdemes tartani. Aki tud hosszabb távra tekinteni, annak lassan el kell kezdenie vásárolnia.

Önmagában egy 30 százalékos esés nem tesz egy eszközt vonzóvá. De a fundamentumok szempontjából az is fontos, hogy a részvények – legalábbis Európában – eleve nem egy magas szintről estek le, és most reálértelemben a 2009 óta elkönyvelt növekedésüket elvesztették

– mondta Cser, aki szerint a hosszú távon várható infláció miatt a kötvényeket érdemes kerülni.

Kövesd a G7 Beszélgetéseket Spotify-onItunes-on, Overcaston vagy bármelyik podcast-appon! (De csak miután lájkoltál minket Facebookon, és feliratkoztál a hírlevelünkre.) Korábbi vendégeink:

G7 támogató leszek! Egyszeri támogatás / Előfizetés

Podcast globális makrogazdaság koronavírus részvény tőzsde Olvasson tovább a kategóriában

Podcast

Bucsky Péter
2024. február 10. 04:38 Podcast

Egy évszázaddal később is kimutathatók az oktatáspolitikai döntések hatásai

A Klebelsberg-korszak általános iskolái jobban ellenálltak a falusi iskolák bezárásának. A népességfogyás miatt ma a kisvárosi gimnáziumok kerültek veszélybe.

László Pál
2024. február 6. 15:35 Podcast, Támogatói tartalom

Űrhajós nem, influencer annál inkább lenne a legtöbb általános iskolás

Az alfa generációs magyar gyerekek 55 százaléka már pénzt is keresett, kétharmaduk a technológia segítségével, felük közösségi média platformokon, míg negyedük online streamelésen keresztül jutott bevételhez.

László Pál
2024. február 5. 12:01 Közélet, Podcast, Támogatói tartalom

Sokkal többe kerülhet majd a klímaváltozás kezelése, mint amennyi pénz a 1,5 fokos cél eléréséhez kellene

Karakas Ádám, a Boston Consulting Group (BCG) partnere volt a G7 podcast vendége.

Fontos

Hajdu Miklós
2024. február 23. 15:42 Közélet

Az akkugyárak után erőmű is érkezik a Távol-Keletről

Kínai befektetők által telepített naperőművekkel oldódna meg az akkumulátorgyárak energiaellátása.

Török Zoltán
2024. február 23. 04:34 Pénz

Érdemes lenne egy adóreformmal korrigálni a jelenlegi rendszert

Az adórendszerünk 10-15 éve bevezetett átalakításainak olyan következményei vannak, amelyeket érdemes egy újabb adóreformmal korrigálni.  

Torontáli Zoltán
2024. február 22. 16:37 Közélet, Vállalat

A magyar agrárium és élelmiszeripar gyengén teljesít, és a politika is dróton rángathatja

Siralmas gazdasági képet mutat a jegybank friss élelmiszeripari mélyelemzése, ha tudunk olvasni a számsorok között.