Hírlevél feliratkozás
Kasnyik Márton
2020. március 9. 12:46 Világ

Putyin és a szaúdi koronaherceg pont akkor rántottak egymásra kést, amikor amúgy is bajban vannak

Az 1991-es öbölháború óta nem zuhant olyan nagy mértékben a kőolaj ára egyetlen nap alatt, mint most hétfőre virradóra. Az energiahordozó ára több mint 30 százalékkal esett, miután az egész világra kiterjedő járványhelyzet keresletcsökkentő hatását a kőolajtermelők kétségbeesett intézkedésekkel súlyosbították tovább. Az amerikai WTI típusú kőolaj hordónként 27, a globálisan irányadó Brent 33 dollárra zuhant, utoljára 2016 elején voltak ilyen alacsony szinten.

 

Az áresést közvetlenül az OPEC és Oroszország tárgyalásának látványos kudarca előzte meg. A szaúdiak azt javasolták, hogy jelentős termeléscsökkentéssel válaszoljanak arra, hogy a koronavírus miatt várhatóan jelentősen visszaesik a kőolaj iránti kereslet. Ebbe azonban az oroszok nem mentek bele, mondván, még nem lehet tudni, mi lesz a hatás a gyakorlatban, és a termelés visszafogásával egyébként is csak a történet harmadik nagy szereplőjének, az amerikai palaolaj-termelőknek kedveznének.

Az oroszok, ahogyan azt Vlagyimir Putyin elnök többször is kifejtette, már hosszú ideje elégedetlenek a 2016-os OPEC+ megállapodással. Az árakat ugyan sikerült stabilizálni négy évvel ezelőtt, az oroszok meglátása szerint azonban bármilyen mértékben is fogták vissza a termelést azóta, ezzel csak az amerikai palaolaj-termelőket engedték be a piacra. (Nem teszi könnyűvé a szaúdi-orosz viszonyt az sem, hogy az oroszok a térségben a szaúdiak regionális ellenlábasát, Iránt támogatják, és hogy az USA-ban továbbra is érvényben vannak a még az Obama-kormányzat alatt hozott oroszellenes szankciók.)

Önmagában az oroszok kihátrálása is megingatta a kőolaj árát,

a szaúdi koronaherceg, Mohamed bin Szalmán viszont úgy döntött, hogy akkor boruljon az asztal.

A szaúdiak a hétvégén jelezték, hogy ha az oroszok nem mennek bele a termeléscsökkentésbe, akkor vége a megállapodásnak, és a szaúdiak sem fogják tartani magukat az eddigiekhez. Ennek azért van nagyobb súlya, mert a szaúdiak termelnek a legalacsonyabb költségen és elég nagy mennyiségben, tehát ha elég alacsonyra viszik le az árat, azzal mindenki mást kiszoríthatnak a piacról. (Persze csak relatív értelemben, mert a szaúdi kitermelés csúcsa napi 12 millió hordó körül van, míg a világ olajfelhasználása a 100 millió hordót közelíti.) Azaz totális árháború indulhat, ami végső soron minden termelőnek fájni fog, különösen a magas áron termelőknek (például Venezuela), de lehet, hogy a végén némi túlzással csak a közel-keleti termelők maradnak a piacon.

A helyzet mégsem ilyen egyszerű, 2016 óta ugyanis az oroszok súlyos áldozatok árán kiegyensúlyozták a költségvetésüket és a gazdaságukat, a szaúdiak viszont – jelentős részben bin Szalmán herceg intézkedései miatt – pont az ellenkező irányba léptek. Jelenleg az IMF szerint a szaúdi költségvetés csak 80 dolláros olajár mellett nullszaldós. Az oroszok viszont már 40 dolláros olajárral is megvannak. Viszont a termelésben már más helyzet, a szaúdiak 10 dolláros áron termelik az olajat, míg az oroszok jóval drágábban, 50 dollár körül.

Most mindenesetre ilyen alacsony árak mellett hamar el fog dőlni, hogy ki bírja tovább. Szaúd-Arábia, Oroszország és a többi nagy kőolajtermelő egyaránt bajban van a koronavírus-járvány miatt, de a kartell szétesése még nagyobbat üthet rajtuk.

A kőolaj piaca a természetétől fogva nem túl stabil, mivel – mint Pletser Tamás, az Erste elemzője tavalyi podcastunkban elmagyarázta – mind a kínálat, mind a kereslet erősen rugalmatlan. Ezért mindkét tényezőben apró változások is hatalmas változást okozhatnak az árakban. Az OPEC, tehát a kőolajtermelő országok kartellje éppen azért jött létre, hogy valamennyire szinten tudják tartani az árakat azzal, hogy a termelést összhangban tartják a fogyasztással (és persze annyira azért szűken tartják a termelést, hogy a kőolajtermelők busás járadékhoz jussanak).

Amikor azonban szétesik az árkartell (legalábbis annak tágabb, Oroszországot is magában foglaló köre, az OPEC+), és gondok vannak a kereslettel, akkor nincs semmi, ami megállítaná az árak zuhanását. Ennek komoly hatásai lehetnek a világgazdaságra, amit éppen jól megütött a koronavírus-járvány. A fejlett országokban elvileg jót tehet a keresletnek, hogy több elkölthető jövedelme marad a fogyasztóknak a kisebb üzemanyagszámlának köszönhetően. Ugyanakkor ha az olajszektor problémái súlyosbodnak, az akár jelentős pénzügyi problémákhoz is vezethet, például ha elkezdenek csődbe menni az amerikai palaolaj-termelő vállalkozások, képtelenné válva a hitelek törlesztésére.

Kapcsolódó cikkKapcsolódó cikkMost állnak bosszút az oroszok a Szovjetunió bedöntéséért?A szaúdiak 1985-ben bedöntötték az olajárat, ami egy szög volt a Szovjetunió koporsójába. Most magasabb árat szeretnének, de az oroszok húzodóznak.

G7 támogató leszek! Egyszeri támogatás / Előfizetés

Világ kőolaj-kitermelés OPEC Oroszország Szaúd-Arábia Olvasson tovább a kategóriában

Világ

Mészáros R. Tamás
2025. február 13. 06:00 Világ

Agresszívabb külpolitikára utal a USAID szétverése, amit Orbán győzelemként ünnepel

Alkotmányos válságot is okozhat az amerikai nemzetközi fejlesztési ügynökség beszántása, ami Orbán öröme ellenére számára is tartogat kockázatokat.

Vámosi Ágoston
2025. február 12. 17:25 Világ

Visszaesett az orosz olajkitermelés, de a hazai autósoknak most nem kell aggódniuk

A forint erősödésének köszönhetően most belefér némi olajdrágulás anélkül, hogy itthon többe kerülne a benzin vagy a gázolaj.

Vámosi Ágoston
2025. február 12. 11:12 Világ

Magyarországon farmereket és motorokat drágíthat Trump vámháborúja

Az uniós vezetők ma tárgyalnak az amerikai acél- és alumíniumipari vámok elleni válaszlépésekről, és kéznél vannak korábban felfüggesztett vámok.

Fontos

Vámosi Ágoston
2025. február 14. 10:33 Élet, Vállalat

Lázár és Trump hadat üzent neki, a dolgozókért folyó harc fegyvere lett a home office

Az amerikai kormány, a legnagyobb bank és a MÁV is megtiltotta az otthoni munkavégzést, pedig ezzel hátrányba hozzák magukat a munkaerőpiacon.

Vámosi Ágoston
2025. február 13. 16:54 Pénz

Sokat erősödött a forint, de hamarosan jöhet az újabb fordulat

Nem érdemes sokat várnia, aki síelésre vagy nyaralásra váltana eurót, mert elemzők a gyengülő trend visszatérésére számítanak.

Hajdu Miklós
2025. február 13. 13:35 Adat

Olyan mélyre csúszott a hazai autóipar, hogy könnyen felránthatja a BMW és a BYD új gyára

A nagy gazdasági válságokat idézi a magyar autóipar decemberi visszaesése, és egyelőre a kilátások is csak az épülő gyárak miatt kedvezőbbek.