(A cikk eredetileg az Alapblogon jelent meg.)
Március 3-ai szuperkedden egyszerre tartják nagyon sok amerikai államban a demokrata előválasztást. Március közepére pedig nagy valószínűséggel eldől, hogy Trump kihívója egy radikálisabb, vagy mérsékelt baloldali jelölt lesz. A részvénypiacot mégsem érdekli a szuperkedd.
Szuperkedden összesen 14 államban tartanak előválasztást, közte a két legnépesebb államban, Kaliforniában és Texasban, együttesen a demokrata szavazatok 34 százalékát eldöntve. Március 10-én eldől még 9 százalékpont és március 17-én még 14 százalékpont, ez addigra összesen 61 százalék lesz. Így március közepére jó eséllyel sokkal okosabbak leszünk Trump leendő demokrata kihívóját illetően.
Ki az esélyes jelölt? A Predictit online fogadóiroda szerint a radikálisan baloldali nézeteket valló Sanders vezet 42 százalékkal, őt követik a mérsékeltebb jelöltek (Bloomberg, Biden). A közvéleménykutatóknál is Sanders vezet, de sokkal kevésbé – 23,6 százalékkal – mögötte nem messze lemaradva Biden. A felméréseknél még nem elhanyagolható a szintén radikálisabb Warren sem, 12,4 százalékkal.
A demokrata elnökjelölt személye távolról sem érdektelen az amerikai vállalatok számára. Főbb kampányígéretei között szerepel a gazdagok adójának jelentős növelése, és a társasági adó emelése 21 százalékról 35 százalékra. A nagyobb tőzsdei cégeknek részvényeket kellene átadniuk a dolgozóknak. Sanders sokkal keményebben fellépne a vállalati összeolvadások, növekvő koncentráció ellen is.
Pont ezért érdekes az amerikai tőzsde érdektelensége a szuperkedd kapcsán. Azt, hogy mennyire izgul a piac egy jövőbeli esemény kimenetele miatt, jól jelzi az opciókba árazott volatilitás. Minél nagyobb mozgást okozhat egy jövőbeli esemény, annál drágább az ellene való védekezés (részvény eladási opció). Az alábbi ábrán az látható, hogy mekkora az árazott volatilitás a rövid, választások előtt lejáró opciókban (februári lejárat, zöld vonal) és mekkora az egy hónappal hosszabb (piros vonal), már az összes fontos márciusi előválasztás időpontja után lejáró opciókban. Alig van különbség. Az amerikai tőzsde ezek szerint azt mondja, a március egy teljesen átlagos, mondhatni unalmas hónap lesz.
Kicsit másképp ránézve: ma az elmúlt év egyik legalacsonyabb árán lehet bő egy hónapos eladási opciót venni az S&P500-ra (piros vonal az éves minimum közelében). Noha ebben az időszakban eldőlhet a demokrata elnökjelölt kiléte és a koronavírus nemzetközi megfékezésének sikerességében is sokkal többet fogunk tudni.
Ezen érdektelenség felelőtlen viselkedésnek tűnik a befektetők részéről. Egy lehetséges magyarázat, ha úgy gondolkodnak, hogy ha Sanders lesz a demokrata jelölt, akkor úgyis Trump nyer, mert Amerika nem fog megválasztani egy szélsőségesen baloldali jelöltet. Ez intuitíve logikus gondolkozásnak tűnne és a legtöbb befektető a felmérések alapján így is vélekedik. Azonban mást mutatnak a friss közvéleménykutatások, amelyek általában Sanders-t hozzák ki nyertesnek Trump ellen.
Világ
A lerombolt ikertornyoktól az emlékműig és Reddit-irodáig – így épült újjá New York központja 9/11 után
A 23 éve elpusztult Világkereskedelmi Központ helyén a viták után egyaránt helyet kapott a tragédia emlékműve és a pezsgő üzleti élet.
Hajók lángolnak, mégis nő a forgalom Európa legfontosabb kereskedelmi útvonalán
Ismét egyre több a támadás a Vörös-tengeren, ám a húsziktól kevésbé tartó orosz szellemflotta és a kínai kereskedők mégis növelik a forgalmat.
A politika szereti a kisvállalkozókat, de nem biztos, hogy messzire jutunk velük
Magasabb életszínvonalhoz nagyobb termelékenység kell, de az olasz példa azt mutatja, hogy ezt nehéz elérni a mikro- és kisvállalkozások túlsúlyával.
Fontos
Kivételesen jól járnak a nyugdíjasok a kormány inflációs tévedésével
Míg az utóbbi években a nyugdíjasok hitelezték az államot a novemberi visszamenőleges emelésig, idén nőhet a juttatások reálértéke, mert 6 százalék alatt marad az infláció.
Nagy Márton készül, de mit tehet a kormány a Temu és társai térhódítása ellen?
Évek óta tart a hazai e-kereskedők háttérbe szorulása, a kormány most intézkedhet, az offline világ után az online térben is adminisztratív eszközökkel próbálkozna.
Gyorsan 30-50 ezer forinthoz juthat, aki most vált bankot
Általánossá váltak a bankoknál a lakossági folyószámlák nyitásához kapcsolódó, több tízezer forintos egyszeri jóváírást ígérő akciók.
