Hírlevél feliratkozás
Torontáli Zoltán
2018. november 9. 15:30 Pénz, Világ

A kínai recesszió elkerülhetetlen, és mi is meg fogjuk szenvedni

Kenneth Rogoff, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) egykori vezető közgazdásza, a Harvard Egyetem professzora a Guardianben megjelent elemzésében arra hívja fel a figyelmet, hogy ne áltassuk magunkat azzal, hogy a kínai gazdaság várható visszaesése lokális probléma marad. Ezzel egyébként pont egykori munkaadójának, az IMF-nek mond némileg ellent.

Rogoff szerint az elkerülhetetlen kínai recesszió a nemzetközi tőkepiacokra sokkal nagyobb hatással lesz, mint amire számítanak. Bár a befektetők a profit növekedését nézik, és Kína ebből a szempontból csak a külföldi országokban eladott áruk beszállítója, azt sokan elfelejtik, hogy ma már sok külföldi cég éppen a Kínában való eladásokkal termel jelentős nyereséget.

A befektetők az emelkedő kamatlábak miatt is aggódhatnak, mert ez visszafogja a fogyasztást és a beruházásokat is, egyben csökkenti azoknak a főleg technológiai cégeknek az értékét, amelyeket a piac a jövőbeni profitok szerint áraz be.

Kapcsolódó cikkKapcsolódó cikkBaj van Kínában, tíz éve nem növekedtek ilyen lassanAz adósság elszállt, fenyeget a kereskedelmi háború, nincs hova növekedni.

A magas ázsiai megtakarítási ráták az elmúlt húsz évben jelentős szerepet játszottak abban, hogy Amerikában és Európában a reálkamatok alacsonyan maradjanak, mert a kevésbé fejlett ázsiai tőkepiacok nem tudták teljes mértékben felszívni az ebből fakadó többletet. Rogoff szerint ezért egy kínai recesszió paradox módon a világ más részein növelheti a kamatokat.

Amikor tíz éve a világon végigsöpört a pénzügyi válság, a fejlődő országok viszonylag gyorsan talpra álltak az alacsony adósságállományuknak és a magas nyersanyagáraknak köszönhetően.

Mára azonban az adósságszintek megemelkedtek, és ha a kamat is megugrik, akkor nem lesz ilyen könnyű a menekülés.

Az Egyesült Államoknak sincs védettsége, mert igaz ugyan, hogy jelenleg még viszonylag olcsón tudja finanszírozni az adósságát, magasabb kamatok mellett kénytelen lenne más területekről pénzt elvonni. Eközben Donald Trump kereskedelmi háborúja aláássa az amerikai gazdaság dinamizmusát.

Rogoff szerint a jó hír csak az, hogy a háborús felek általában az utolsó pillanatban mégis kompromisszumra jutnak, és talán ez az amerikai-kínai vámháborúban is megtörténik. Ha Kína hajlandó jobban elismerni a szellemi tulajdonhoz való jogot, akkor pont azt fogja tenni, mint az Egyesült Államok a 19. század végén, hiszen azelőtt az amerikai vállalkozók sem voltak szívbajosak az angol szabadalmakat ellopni.

Kína már eddig is figyelemre méltó erőfeszítéseket tett a recesszió késleltetésére, de amikor a visszaesés bekövetkezik, sajnos csak akkor fog a világ rádöbbenni, hogy a kínai gazdaságnak sokkal nagyobb súlya van, mint azt sokan gondolják.

Ami Magyarországot illeti, bár a közvetlen kínai exportunk nem túl jelentős (tavaly 735 milliárd forint volt, a teljes magyar kivitel 2,4 százaléka), a német autó- és gépipar beszállítójaként a magyar gazdaság közvetett kínai kitettsége ennél nagyobb. Tehát ha valóban beüt a kínai recesszió, akkor az minden bizonnyal csökkenti majd az igényt a magyar feldolgozóipar gyártmányai iránt.

Kapcsolódó cikkKapcsolódó cikkIdegesek a kínaiak, és ez nem használ a magyar exportnakKínai illetékesek azt szokták hangoztatni, hogy az amerikai vámok csak kismértékben vethetik vissza gazdaságukat, de lépéseik nagyobb aggodalomról árulkodnak.

Pénz Világ kamat Kenneth Rogoff Kína recesszió Olvasson tovább a kategóriában

Pénz

Kasnyik Márton
2021. február 28. 07:00 Pénz

Valamit mondani próbál nekünk a pénzügyi piac a járvány utáni világról

Gond van a világ pénzügyi rendszerének egyik legfontosabb alapkövével. Nem kizárt, hogy búcsút mondhatunk a 2010-es évek világának, és ez sokakat elbizonytalanít.

Avatar
2021. február 26. 16:32 Pénz

Minden adott, hogy az infláció meglóduljon

Laza monetáris és fiskális politika, pénzben úszó világ, hirtelen felfutó kereslet, már csak az a kérdés, hogy az infláció átmenetileg, vagy tartósan ugrik meg.

Avatar
2021. február 23. 16:24 Közélet, Pénz

Kinek kell megfizetnie a gyermekvállalást?

Ha az állam erősen támogatja a gyermeknevelést, attól az még nem válik jutalmazott tevékenységgé, csak kevésbé veszteségessé.

Fontos

Avatar Avatar
2021. február 28. 12:17 Élet

Érdemes-e pénzt fektetni az ingyenes felsőoktatásba?

A Rajk Szakkollégium videóinterjú-sorozatában Joshua Angrist arra hozott példát, hogy milyen kutatási eredmény lehet érdekes a politikai döntéshozók számára is.

Stubnya Bence
2021. február 27. 07:03 Podcast

Nem a rendszerváltás, hanem a 19. század óta nem tudunk felzárkózni Nyugat-Európához

G7 Podcast! Nincs kelet-európai ország, amely felzárkózott volna a világgazdaság centrumához. Vonyó Tamás, a Bocconi Egyetem docense szerint viszont siker, hogy vissza sem csúszott a régió.

Fabók Bálint
2021. február 26. 06:06 Vállalat

A legnagyobb csongrádi cég sztrájkolói azt mondják, megszakadnak a munkában

Lemaradó fizetések, autóipari lassulás, kizsigerelt dolgozók és megnyirbált jogosultságok is szerepet játszanak abban, hogy sztrájkolnak a Continental makói gyáránál.