Hírlevél feliratkozás
Torontáli Zoltán
2018. november 9. 15:30 Pénz, Világ

A kínai recesszió elkerülhetetlen, és mi is meg fogjuk szenvedni

Kenneth Rogoff, a Nemzetközi Valutaalap (IMF) egykori vezető közgazdásza, a Harvard Egyetem professzora a Guardianben megjelent elemzésében arra hívja fel a figyelmet, hogy ne áltassuk magunkat azzal, hogy a kínai gazdaság várható visszaesése lokális probléma marad. Ezzel egyébként pont egykori munkaadójának, az IMF-nek mond némileg ellent.

Rogoff szerint az elkerülhetetlen kínai recesszió a nemzetközi tőkepiacokra sokkal nagyobb hatással lesz, mint amire számítanak. Bár a befektetők a profit növekedését nézik, és Kína ebből a szempontból csak a külföldi országokban eladott áruk beszállítója, azt sokan elfelejtik, hogy ma már sok külföldi cég éppen a Kínában való eladásokkal termel jelentős nyereséget.

A befektetők az emelkedő kamatlábak miatt is aggódhatnak, mert ez visszafogja a fogyasztást és a beruházásokat is, egyben csökkenti azoknak a főleg technológiai cégeknek az értékét, amelyeket a piac a jövőbeni profitok szerint áraz be.

Kapcsolódó cikkKapcsolódó cikkBaj van Kínában, tíz éve nem növekedtek ilyen lassanAz adósság elszállt, fenyeget a kereskedelmi háború, nincs hova növekedni.

A magas ázsiai megtakarítási ráták az elmúlt húsz évben jelentős szerepet játszottak abban, hogy Amerikában és Európában a reálkamatok alacsonyan maradjanak, mert a kevésbé fejlett ázsiai tőkepiacok nem tudták teljes mértékben felszívni az ebből fakadó többletet. Rogoff szerint ezért egy kínai recesszió paradox módon a világ más részein növelheti a kamatokat.

Amikor tíz éve a világon végigsöpört a pénzügyi válság, a fejlődő országok viszonylag gyorsan talpra álltak az alacsony adósságállományuknak és a magas nyersanyagáraknak köszönhetően.

Mára azonban az adósságszintek megemelkedtek, és ha a kamat is megugrik, akkor nem lesz ilyen könnyű a menekülés.

Az Egyesült Államoknak sincs védettsége, mert igaz ugyan, hogy jelenleg még viszonylag olcsón tudja finanszírozni az adósságát, magasabb kamatok mellett kénytelen lenne más területekről pénzt elvonni. Eközben Donald Trump kereskedelmi háborúja aláássa az amerikai gazdaság dinamizmusát.

Rogoff szerint a jó hír csak az, hogy a háborús felek általában az utolsó pillanatban mégis kompromisszumra jutnak, és talán ez az amerikai-kínai vámháborúban is megtörténik. Ha Kína hajlandó jobban elismerni a szellemi tulajdonhoz való jogot, akkor pont azt fogja tenni, mint az Egyesült Államok a 19. század végén, hiszen azelőtt az amerikai vállalkozók sem voltak szívbajosak az angol szabadalmakat ellopni.

Kína már eddig is figyelemre méltó erőfeszítéseket tett a recesszió késleltetésére, de amikor a visszaesés bekövetkezik, sajnos csak akkor fog a világ rádöbbenni, hogy a kínai gazdaságnak sokkal nagyobb súlya van, mint azt sokan gondolják.

Ami Magyarországot illeti, bár a közvetlen kínai exportunk nem túl jelentős (tavaly 735 milliárd forint volt, a teljes magyar kivitel 2,4 százaléka), a német autó- és gépipar beszállítójaként a magyar gazdaság közvetett kínai kitettsége ennél nagyobb. Tehát ha valóban beüt a kínai recesszió, akkor az minden bizonnyal csökkenti majd az igényt a magyar feldolgozóipar gyártmányai iránt.

Kapcsolódó cikkKapcsolódó cikkIdegesek a kínaiak, és ez nem használ a magyar exportnakKínai illetékesek azt szokták hangoztatni, hogy az amerikai vámok csak kismértékben vethetik vissza gazdaságukat, de lépéseik nagyobb aggodalomról árulkodnak.

Pénz Világ kamat Kenneth Rogoff Kína recesszió Olvasson tovább a kategóriában

Pénz

Avatar
2019. november 9. 17:35 Pénz, Tech

Ereszt a technológiai lufi, de nem biztos, hogy ki is durran

Vajon túlfinanszírozáshoz vezet-e, hogy minden befektető hisz a saját unikornisában? A jelek szerint igen, de egyelőre a veszteségek ellenére is van elég tőke.

Váczi István
2019. november 8. 17:45 Pénz

A lakásárrobbanást részben a statisztikusoknak köszönhetjük

A lakásárak változása nem számít bele az inflációba, és ez néhány áttételen keresztül alaposan hozzájárult az elmúlt évek ingatlanpiaci áremelkedéséhez.

Avatar
2019. november 6. 09:41 Pénz

Százezren lényegében lemondtak a bankszámlájukról

Az adataikat nem egyeztetők számláit a pénzintézeti szolgáltatójuk zárolta, az azokon lévő összegekhez csak személyes azonosítást követően férhetnek hozzá.

Fontos

Jandó Zoltán
2019. november 11. 06:54 Vállalat

A TV2 új tulajdonosa a kisrészvényesek szerint kihúzta alóluk a bankjukat

Volt egy jó 30 milliárdot érő bank, amit Mészáros Lőrinc, a TV2 új tulajdonosai és jó pár kisrészvényes birtokoltak. Aztán jött egy furcsa ügylet, és csak Mészáros Lőrinc és a TV2-es kör maradt.

Kasnyik Márton
2019. november 9. 07:47 Podcast

Orbán Krisztián: Húsz évig lehülyéztek mindenkit, aki nem értett egyet velük, most nehéz hinni nekik

Ki hinne el bármit annak a leszerepelt gárdának, amely egy évtized alatt sem tudott semmi újat kitalálni? Nem csoda, hogy újra itt vannak a tekintélyelvű vezetők. Ez volt az első G7 Podcast Live.

Jandó Zoltán
2019. november 8. 06:56 Közélet

A Liget-projekt 150 milliárdjának kétharmada kormányközeli vállalkozókat gazdagított

Az eddig elköltött pénz 40 százaléka végső soron két céghez vándorolt, és mindkettő köthető Orbán Viktor vejéhez, Tiborcz Istvánhoz.